Originalmente era a espada (Gram) de Odin, que foi quebrada pelo mesmo em dois pedaços.
Quando Siegfried (filho de Sigmund, o qual era portador da espada na época em que foi quebrada) cresceu, forjou uma nova espada com os pedaços da espada do pai, que recebeu o novo nome de Balmung (Nothung ou Palmunc), que cortou uma bigorna ao meio assim que ficou pronta. Com Balmung, Siegfried derrotou o dragão Fafnir e resgatou o tesouro dos Nibelungos.
